A metà degli anni ’70 un nucleo di aspiranti attori, ben deciso a salire sul palcoscenico e a recitare, dà vita alla Compagnia di via Guidelli che tuttora continua la sua attività come Compagnia di Prosa Nuovo Teatro San Prospero con sede stabile proprio nel teatro. 

Una lunga storia quella del Teatro San Prospero che a partire dagli anni settanta si dirama fino ad oggi. Ogni anno il Teatro accoglie circa 10.000 gli spettatori che assistono a eventi, proposte artistiche, educative e formative. L’attività del Teatro San Prospero non si limita però alle sole rappresentazioni teatrali; dal 2016 il Teatro è infatti sede stabile del Reggio Film Festival e dal 2017 nelle sue storiche sale si svolgono workshop internazionali aperti ad allievi provenienti da tutto il mondo.